全球观热点:机器人板块目前是市场的热点核心催化是特斯拉的人形机
机器人板块目前是市场的热点
(资料图)
核心催化是特斯拉的人形机器人正在加速升级,去年特斯拉刚发布人形机器人的时候。
整体表现低于预期,人形机器人表现比较笨拙,走路都不太稳定。
但是经过持续跌代,目前人形机器人已经可以完成流畅行走,捏鸡蛋,识别环境和道路,完成对周围区域的建模等高难度动作。
人形机器人在运动和智力两大领域都有比较明显的进展。
目前国内像拓普集团,三花智控,鸣志电器和绿的谐波等公司已经明确进入特斯拉产业链。
根据这些公司的交流,特斯拉人形机器人有望在24年逐步成熟,25年进入量产并且小规模出货阶段,可能会形成十几万台的销售,26年以后将会进入大规模销售阶段,年销售量初期有望突破100万台,中长期有望达到1亿台的销量。
人形机器人核心就是下面这张图,人形机器人主要包括智能感知,旋转控制器,线性控制器,灵巧手四个核心部件,剩下主要包括碳纤维,通,散热和电池包等产品。
目前国内企业主要提供旋转控制器(三花智控+绿的谐波),其中三花智控做总成,绿的谐波提供谐波减速器,线控控制器(拓普集团),灵巧手领域的空心杯电机(鸣志电器)。
线性控制器和旋转控制器目前的造价都在3万,未来量产有望降低到2万。
下面算算帐。
按照100万台销量和10%的净利率测算,这两个产品贡献的利润都在20亿左右。按照50倍的估值计算,这两个产品能够贡献的市值在1000亿左右。
谐波减速器的单价在500元,一个机器人需要用15个,对应价值量在7500元,按照20%的净利率测算,对应利润的15亿,按照50倍估值测算,对应市值750亿。
空心杯电机单价也是500元,一个机器人需要用到10个,对应价值量5000元,按照20%的净利率测算,对应净利润10亿,按照50倍估值测算,对应市值500亿。
目前来看,这个产业链确定性比较高的龙头主要是拓普集团和三花智控,这两个公司本身在新能源汽车业务的成长性也还不错,机器人业务带来比较大的向上弹性。